Macau Legend выкупили имущество Lao Holdings NV

3 самых лучших онлайн казино за 2020 год:
  • Джой Казино
    Джой Казино

    1 место! Лучшее казино за этот год с лицензией и контролем честности! Огромные Джекпоты до 100 млн руб!

  • Икс Казино
    Икс Казино

    2 место! Высокая отдача денег со слотов, вывод денег за 5 минут! Большие бонусы за регистрацию и пополнения счета!

  • Чемпион Казино
    Чемпион Казино

    3 место! Полностью на русском языке, быстрый вывод денег!

«Финвижн» Аветисяна выкупит активы «Восточного» на 2,2 млрд рублей

С трудом выполняющий нормативы по капиталу банк «Восточный» смог избежать списания субординированного долга, следует из слов представителя банка.

В конце мая – начале июня норматив достаточности базового капитала «Восточного», в котором уже полтора года продолжается корпоративный конфликт, более шести дней держался ниже 5,125% – уровня, при котором банк должен либо списать субординированный долг, либо конвертировать его в акции.

У «Восточного» есть бессрочные суборды на 7,9 млрд руб., именно их мог списать банк. Источник, близкий к одному из акционеров, летом 2020 г. говорил «Ведомостям», что 60–70% субординированного долга скупили трое-четверо миноритарных акционеров банка.

«Восточный» готов попросить суд смягчить наказание участникам дела Baring Vostok

Списать суборды «Восточный» должен был 23 августа, но за два дня до этого сообщил эмитенту долга – SCI Finance B.V., что в результате усилий менеджмента списания не будет. Причина в том, что компания «Финвижн» Артема Аветисяна «направила банку обязывающее предложение о выкупе определенных обеспеченных активов банка на общую сумму в 2,2 млрд руб.», – сказано в письме SCI Finance B.V. держателям долга. «Ведомости» с ним ознакомились, близкий к одному из акционеров источник подтвердил его подлинность. Выкуп активов на 2,2 млрд руб. подтвердил и представитель банка, правда, не уточнив, что это за активы и почему был выбран именно этот вариант поддержки. Представитель «Финвижн» отказался от комментариев.

Нагрузка на капитал может быть снижена за счет сокращения активов с помощью их продажи, а также благодаря прибыли, если «Финвижн» выкупит их по цене выше их балансовой стоимости, рассуждает аналитик Fitch Александр Данилов. «В данном случае более вероятен первый вариант, так как прибыль попадает в основной капитал только после того, как пройдет аудит, а на это может не быть времени», – говорит он.

На 1 августа норматив базового капитала «Восточного» составлял 4,7%, однако, как заверил представитель банка, к 22 августа норматив вырос до 5,45%.

У банка осталось критически мало капитала после исполнения всех предписаний ЦБ, писал в середине июня тогда еще и. о. предправления «Восточного» Александр Нестеренко. К тому моменту банк в общей сложности создал 23 млрд руб. резервов. Нестеренко просил акционеров оказать финансовую помощь в любой форме.

Инвестфонд Baring Vostok (до 19 июня был контролирующим акционером банка) был готов выкупить допэмиссию банка на 5 млрд руб., которая была запланирована еще в 2020 г. Но суд запретил это делать по ходатайству «Финвижн». Во вторник, 27 августа, апелляционная инстанция оставила в силе это решение. Baring Vostok его обжалует, сказал представитель фонда. Аветисян и его партнеры Шерзод Юсупов и Юрий Данилов получили контроль над «Восточным» после того, как суд постановил исполнить опцион и продать им 9,99% «Восточного».

Рейтинг честных онлайн казино полностью на русском языке:
  • Джой Казино
    Джой Казино

    1 место! Лучшее казино за этот год с лицензией и контролем честности! Огромные Джекпоты до 100 млн руб!

  • Икс Казино
    Икс Казино

    2 место! Высокая отдача денег со слотов, вывод денег за 5 минут! Большие бонусы за регистрацию и пополнения счета!

  • Чемпион Казино
    Чемпион Казино

    3 место! Полностью на русском языке, быстрый вывод денег!

В Baring Vostok не знают о предложении по выкупу активов, так как «Финфижн» блокирует доступ к оперативной информации, сообщил представитель компании. При этом, как крупнейший инвестор, фонд приветствует любые решения, направленные на восстановление достаточности капитала банка, при условии, что это не очередные бумажные обещания, сообщил представитель Baring Vostok. Однако там сомневаются в «чистоте намерений «Финвижн», так как компания, имея средства для выкупа активов, не стала пропорционально участвовать в дополнительной эмиссии, согласованной с ЦБ, заблокировав ее в суде.

Под прищуром: инвестиции через ICN Holding

Ищу альтернативные инвестиции и недавно наткнулся на взаимный фонд ICN Holding. Там обещают умеренные проценты и хвалятся тем, что работают на рынке более 20 лет и даже в кризисный 2009 показали доходность больше 11% годовых в валюте. Есть порог входа и стартовая комиссия в 1000 $.

Подозрение вызывает только их закрытость. Насколько я понял, вложить туда деньги можно только через посредника — финансового консультанта. Зачем посредники? Если проект такой успешный и старый, почему нет рекламы и информации в интернете?

Андрей, у меня подозрения вызывает гораздо больше вещей. Но обо всем по порядку.

International Consulting Network, или ICN, позиционирует себя как холдинг, который предлагает множество услуг: разные виды счетов, страховые продукты, операции с недвижимостью, даже консультации по офшорам.

Я присмотрюсь к инвестиционным продуктам — опираясь, как всегда, на открытые источники.

Мое мнение: я бы не вложил

�� ICN называет себя финансовым холдингом, но у меня получилось найти данные только об одном юрлице.

�� Заявленная доходность намного выше рынка: до 60% годовых в долларах.

�� Непрозрачные инвестиционные продукты. Я не нашел имен управляющих, финансовой отчетности и способов проверить котировки фондов ICN.

�� Очень дорогое обслуживание.

�� Сетевой маркетинг, на основе которого можно создать финансовую пирамиду.

�� Американское юрлицо числится в базе инвестиционных советников с 2003 года.

Организационная структура

В первую очередь хочется приглядеться к самой ICN. На своем сайте она называет себя холдингом из четырех головных компаний и двух аффилированных. Среди заявленных ролей этих компаний — корпоративный инвестиционный консультант, управление активами, международный брокер-дилер, страховое агентство, академия инвестиций и финансового планирования и не очень понятное «маркетирование».

В разделе «О нас» ICN пишет, что компании в основном американские, а финансовым руководителем и председателем правления холдинга называет Игоря Кокорина.

Из четырех головных компаний мне удалось подтвердить регистрацию только одной — US International Consulting Network Corp. Она числится в базе инвестиционных советников США. Судя по информации в базе, этот статус она получила еще в 2003 году — такая живучесть вызывает доверие.

Две аффилированные компании — это, насколько я разобрался, академия, которая работает без учреждения юридического лица, и ООО «Агентство финансовых консультаций». Это ООО было зарегистрировано в России в 2020 году, а в 2020 его закрыли. За время своей работы, если верить данным «Руспрофайла», компания ничего не заработала и не заплатила ни копейки налогов.

Основным риском я вижу то, что компания привлекает инвестиции клиентов из России, но при этом ее нет в российском правовом поле. Я не нашел информации о действующем российском юрлице или упоминаний о холдинге в едином реестре инвестиционных советников Центробанка. Для клиентов из России это может стать проблемой: если у организации действительно нет российского юрлица, все споры придется решать в американском суде.

Консультанты ICN делают акцент на том, что средства клиентов застрахованы. Если верить сайту компании, страховку предоставляют правительственные агентства США — FDIC и SIPC. Для российского инвестора получить деньги по такой страховке может оказаться сложно: как минимум нужно будет разобраться, как работают организации.

Изобилие компаний на сайте ICN создает ощущение международного холдинга Из всех компаний с сайта ICN я нашел регистрацию только для US International Consulting Network Corp. — в базе данных публичных инвестиционных советников США

Инвестиционные продукты ICN

Полное описание инвестиционных продуктов дается в меморандуме — специальном документе, который регламентирует отношения клиента и холдинга. Я нашел одну из версий меморандума за 2020 год. Основной упор в нем делается на продаже так называемых инвестиционных интегральных линий. Остальные продукты холдинга упоминаются вскользь или не упоминаются совсем.

Словосочетание «интегральные линии» не используется в финансовой среде, поэтому воспринимается как попытка показать, что в основе продукта лежит математическая теория и клиенты могут ему доверять.

В меморандуме линии описаны довольно сложным языком. Но по сути это обычные инвестиционные стратегии, которых придерживается финансовый управляющий при размещении средств

Судя по меморандуму, деньги клиентов инвестируют в аналоги паевых инвестиционных фондов — ПИФов. Большую часть фондов создает сама ICN, но холдинг предлагает вкладываться и в инвестиционные фонды своих партнеров — Franklin Templeton Investments и Putnam World Trust.

Я не знаю, какие требования предъявляются регулятором США, чтобы компания могла создать фонд и выпускать паи, и может ли вообще финансовый управляющий сам это делать. Проверить публичные фонды можно с помощью инструмента поиска фондов на сайте Financial Times. Фондов холдинга ICN я там не нашел.

Дополнительный риск для инвестора здесь в том, что он не может проверить котировки фондов в независимом источнике — только у самой ICN. Если компания решит их подкрутить, инвестор никак не сможет об этом узнать.

Заявленная доходность по интегральным линиям ICN зависит от типа инвестиционных стратегий. Холдинг предлагает две консервативных и четыре агрессивных линии. На основе данных ICN я подсчитал их историческую доходность. На момент написания статьи у консервативных линий она составляла 1—2% годовых в долларах. У агрессивных — от 33,5 до 60% годовых.

Агрессивные и консервативные инвестиционные программы из меморандума ICN

Настолько высокая доходность должна быть связана с очень высоким риском потерять деньги. Но у этих продуктов есть и другие риски.

Непрозрачность. В меморандуме я нашел состав далеко не всех фондов, поэтому неизвестно, куда на самом деле идут деньги. А в некоторых случаях достоверность информации вызывает сомнения. Например, по линии GE50, историческая доходность которой — около 25% в год, до половины денег якобы вкладывается в фонд CANGX. Сам фонд создан компанией Northcoast Asset Management, и историческая доходность этого фонда — всего около 6,21% годовых.

Неправдоподобные графики роста фондов. На стоимость инвестиционных продуктов влияет множество факторов, в том числе высказывания мировых лидеров и громкие судебные процессы. Поэтому графики котировок обычно рваные, с большим количеством подъемов и спадов. Но графики ICN показывают в основном гладкий рост котировок, как будто эксперты холдинга предвидят будущее.

На графике инструмента GE50 линия ровная, как будто управляющий ICN предвидел каждый твит Трампа Для сравнения: индекс S&P 500 за тот же период. Это основной индикатор здоровья американского фондового рынка

Высокие комиссии. Судя по меморандуму ICN, клиент платит за все: открытие счета, превышение лимита, ребалансировку, обработку транзакций, выпуск документов, почтовый сбор за оригиналы. Это серьезно снижает доходность и может увести счет в минус, даже если на бумаге все будет хорошо.

Для примера я посчитал, сколько придется отдать за год при вложении 10 тысяч долларов:

700 $ за открытие + 200 $ за ежегодное обслуживание + 100 $ за транзакцию + 10 $ за выпуск документов + 400 $ входной сбор = 1410 $, или 14,1% от вложенных 10 000 $

Кроме того, если счет что-то заработает, управляющий возьмет себе 25% от годовой доходности за активное управление.

Для сравнения: ПИФы в России берут за управление счетом до 5% от управляемого капитала — и в этот процент уже входит доля от прибыли.

Анонимные управляющие. Судя по информации в меморандуме, агрессивные фонды вкладываются в различные инвестиционные инструменты, такие как ETF, недвижимость, акции, валюта. Но в период рецессии и ярко выраженного спада на рынке управляющий может входить в короткие позиции. На четверть текущей стоимости портфеля могут применяться иные стратегии, например статистические арбитражные программы и парные сделки. При этом риск потерять часть средств существенно повышается и многое зависит от умений управляющего активами.

В зарубежных, да и в российских фондах принято публиковать в открытом доступе документы, которые описывают их работу. Там можно найти в том числе имена управляющих.

ICN личности управляющих не раскрывает, поэтому оценить их мастерство сложнее. Зато клиентов просят подписать доверенность, по которой управляющий может делать с деньгами что угодно.

Судя по меморандуму, ICN оставляет за собой право агрессивно спекулировать деньгами клиента Юридические основания для спекуляций также дает генеральная доверенность. Показательно, как в документах появляется и исчезает буква s в названии холдинга. С юридической точки зрения это могут быть разные компании Пример комплекта документов для фондов Franklin Templeton. Информация об управляющих — в документе Prospectus. У ICN я не нашел ничего похожего

Сетевой маркетинг

У ICN довольно стандартный сетевой маркетинг, когда одни клиенты — консультанты — получают вознаграждение за то, что приводят других. Для консультантов ICN предусмотрено 10 уровней карьерного роста, при переходе на каждый следующий растет вознаграждение. По достижении различных статусов также предусмотрены ценные подарки.

Привычно и то, что вознаграждение консультанты получают, в частности, когда приведенные ими клиенты вкладывают в проект деньги. Для инвесторов здесь главный риск в том, что на такой сетевой схеме можно построить финансовую пирамиду.

Главной особенностью маркетинга ICN оказалось то, что в открытом доступе информации о нем очень мало. На сайте документы скрыты за авторизацией, а просто так зарегистрироваться не выйдет: нужно сначала стать партнером кого-то из действующих консультантов.

Я попытался получить актуальную версию документов по электронной почте от менеджера ICN. Но после того как она узнала, что я собираю информацию сам, а не через кого-то из консультантов, мне перестали отвечать. Другой консультант сказал, что предоставит все только после разговора по телефону.

Только с третьего раза мне прислали ссылку на таблицу расчета доходов для консультантов ICN. Данные совпали с информацией, которую я нашел на одной из страниц во Вконтакте, где компанию называют XXX Holding.

Судя по таблице доходов, которую прислал мне один из консультантов ICN, доход зависит от того, сколько денег вкладывают приведенные партнеры, а не от того, сколько они зарабатывают на инвестициях. На такой схеме легко построить финансовую пирамиду

Что в итоге

У меня сложилось впечатление, что небольшая компания под видом холдинга привлекает средства в управление и распоряжается ими довольно агрессивно. При этом управление выглядит непрозрачно: мне не удалось найти имен управляющих и независимых финансовых отчетов. Заявленную доходность в независимых источниках тоже не проверить. Кроме того, ICN берет за свою работу очень высокие комиссии, которые сильно эту доходность уменьшают.

ICN пишет о страховке корпораций SIPC и FDIC. Но это американские организации, поэтому российскому инвестору при возникновении проблем вернуть деньги может быть сложно.

Сетевой маркетинг ICN работает по той же схеме, что и у финансовых пирамид. И хотя у меня не сложилось впечатления, что ICN — пирамида, это выглядит дополнительным риском. Я бы не доверил ей управление своими деньгами.

Мнение редакции может не совпадать с мнением автора.

Если сталкивались с подозрительными компаниями, пишите. Прищуримся.

Какие акции стоит купить на падающем рынке Китая

Управляющий фондом динамических инвестиций AMP Capital Investors Ltd. в Сиднее Надер Наэйми, который предсказал обвал на развивающихся рынках, призывает обратить внимание на китайские компании. «Покупать на рынке, когда настроения подавленные и все продают, выгодно. Лучшая пора для вложений — когда рынок никому не нужен», — сказал он в интервью агентству Bloomberg. Надер Наэйми курирует фонд объемом в $1,2 млрд, в котором вес китайских акций составляет примерно 5%.

Основные китайские индексы — Shanghai Stock Exchange Composite Index, Shenzhen Stock Exchange Composite Index, Hang Seng Index — показали серьезное снижение с начала 2020 года по ноябрь: на 22,27%, 33,49% и 18,14% соответственно. Это обусловлено множеством факторов, начиная с торговой войны с США и заканчивая внутренней политикой и экономическим циклом страны. В итоге акции китайских публичных компаний торгуются на двух-трехлетних минимумах, предоставляя инвесторам хорошую возможность купить привлекательный актив по низкой цене. На какие корпорации стоит обратить внимание?

Финансовые гиганты

Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China — китайская «большая четверка» банков. Часть из них входит в список крупнейших в мире. Снижение капитализации этих финансовых организаций с максимумов 2020 года составило более 30%.

При этом общий объем новых кредитов, выданных китайскими банками за десять месяцев этого года, вырос на 20% год к году. Основным драйвером роста кредитования выступил малый и средний бизнес. Народный Банк Китая всячески стимулирует и поощряет увеличение кредитования, также банковская система постепенно переходит к либерализации процентных ставок, что означает расширение возможностей для банков по привлечению вкладчиков. Все эти факторы положительно влияют на банковский сектор, увеличивая его потенциал для удовлетворения растущего спроса на кредиты.

Снижение стоимости большой банковской четверки Китая привело к росту средней дивидендной доходности их акций до 6,26%. В течение последних 5 лет общий свободный денежный поток, созданный этими банками, был значительно выше выплаченных дивидендов в том же году. Разумно ожидать, основываясь на сильном финансовом положении, что выплаты будут устойчивыми в течение ближайших нескольких лет.

Дивидендная доходность на основе цен на 1 ноября 2020 года

Наименование банка

Дивидендная доходность

Industrial and Commercial Bank of China Limited

China Construction Bank

Agricultural Bank of China

Среднее

6,26%

Среднее значение мультипликатора P/B (Price/Book — отношение рыночной стоимости компании к балансовой стоимости ее активов) банковской четверки равно 0,71 — это довольно близко к кризисному значению 0,64, наблюдаемому во время турбулентности на рынке КНР в 2020 году. Однако с того момента все четыре банка во многом улучшили качество своих активов. И текущий уровень мультипликатора говорит об общей недооцененности акций большой китайской четверки по сравнению с крупнейшими финансовыми институтами мира, у которых значение P/B больше 1.

Несмотря на инвестиционную привлекательность, в китайском банковском секторе есть ряд потенциальных рисков, связанных c усилиями государства по снижению уровня финансового рычага в экономике и эскалацией торговой войны с США. Не стоит также упускать тот факт, что многие банки подконтрольны правительству КНР. Следовательно, у государства есть возможность использовать финансовые институты в собственных политических интересах, которые могут расходиться с интересами миноритариев.

Покупки на вырост

Помимо банков, стоит обратить внимание и на китайский IT-сектор. Например, на Tencent — венчурную инвестиционную компанию, развивающую интернет-продукты, облачные сервисы и разрабатывающую программное обеспечение. Это вторая по капитализации компания в Китае.

Из года в год Tencent демонстрирует устойчивый рост выручки в среднегодовом размере 34,6% за последние 5 лет, стабильную прибыль, продолжающееся увеличение пользовательской базы. В ближайшие несколько лет рост выручки может составить около 20% в год.

За прошедшие 10 месяцев акции компании упали более чем на 30%, и сейчас бумаги Tencent торгуются с большим дисконтом относительно своих прошлых значений, а значит, дают хорошую возможность для входа.

Sina Weibo — популярный сервис микроблогов в Китае, акции которого упали с начала года более чем на 45%. Компания начинала как аналог Twitter, но сегодня это уникальный сервис, объединяющий вокруг себя более 400 млн пользователей. Weibo — это канал продаж, место размещения рекламы и сбора массивов данных по предпочтениям и демографии для своего основного акционера — Alibaba. С 2020 года компания начала генерировать прибыль, и в ближайшем будущем предположительный темп роста ее выручки составит порядка 30% в год.

MOMO — мобильная социальная сеть, позволяющая искать людей по схожим интересам и местоположению. Это не только приложение для знакомств, но и чаты, сообщества, игры. MOMO — одна из немногих компаний, которая с января 2020 года по начало ноября увеличила капитализацию на 41%, с $25,86 до $36,48 за акцию. Ее среднемесячная аудитория пользователей растет примерно на 20% в год. Но самое важное, что компания успешно монетизирует своих пользователей. Это обеспечивает возможность удвоения выручки соцсети к концу 2020 года.

Большинство рассмотренных компаний получают основную часть своей выручки за счет внутреннего рынка, поэтому влияние политического конфликта между США и Китаем на их финансовые показатели почти нейтрально. Это позволяет считать китайские фондовые активы одними из самых привлекательных в мире.

ТОП онлайн казино по размеру Джекпотов:
  • Джой Казино
    Джой Казино

    1 место! Лучшее казино за этот год с лицензией и контролем честности! Огромные Джекпоты до 100 млн руб!

  • Икс Казино
    Икс Казино

    2 место! Высокая отдача денег со слотов, вывод денег за 5 минут! Большие бонусы за регистрацию и пополнения счета!

  • Чемпион Казино
    Чемпион Казино

    3 место! Полностью на русском языке, быстрый вывод денег!

Добавить комментарий